خيارات الأسهم التنفيذية حوافز المخاطر المتفاوتة وقيمة الشركة

خيارات الأسهم التنفيذية والحوافز التفاضلية المخاطرة والقيمة الثابتة كريستوفر س. أرمسترونج وراهول فاشيشتا ملخص: توفر حساسية خيارات العائد على الأسهم لعودة التقلب، أو فيغا، مدراء تنفيذيين محفوفين بالمخاطر مع حافز لزيادة مخاطر شركاتهم أكثر من خلال مما يزيد من المخاطر المنهجية بدلا من المخاطر الفريدة. ويظهر هذا التأثير لأن أي زيادة في المخاطر المنهجية للشركات يمكن أن يتم تحوطها من قبل الرئيس التنفيذي الذي يمكنه تداول محفظة السوق. واتساقا مع هذا التوقع، نجد أن شركة فيغا تعطي حوافز من المديرين التنفيذيين لزيادة المخاطر الكلية لشركاتهم من خلال زيادة المخاطر المنتظمة ولكن ليس المخاطر الفريدة. وبشكل جماعي، تشير نتائجنا إلى أن خيارات الأسهم قد لا تشجع دائما المدراء على متابعة المشاريع التي تتسم في المقام الأول بمخاطر خاصة عندما تكون المشاريع ذات المخاطر المنهجية متاحة كبديل. الأعمال ذات الصلة: هذا البند قد تكون متاحة في مكان آخر في إكونبابيرس: البحث عن العناصر التي تحمل نفس العنوان. تصدير المراجع: بيبتكس ريس (إندنوت، بروسيت، ريفمان) هتملتكست جورنال أوف فينانسيال إكونوميكس وتحرر حاليا من قبل G. ويليام شويرت المزيد من المقالات في مجلة الاقتصاد المالي من البيانات سلسلة إلزيفير التي يحتفظ بها شامير، ويندي (). هذا الموقع هو جزء من ريبيك وجميع البيانات المعروضة هنا هي جزء من مجموعة البيانات ريبيك. هل عملك مفقود من ريبيك هنا هو كيفية المساهمة. أسئلة أو مشاكل تحقق من الأسئلة الشائعة إكونبابيرس أو إرسال البريد إلى. خيارات الأسهم المتداولة، والحوافز التفاضلية المخاطرة، وقيمة الشركة وحساسية من خيارات الأسهم العائد للعودة تقلب، أو فيغا، يوفر المديرين التنفيذيين نافي المخاطر مع حافز لزيادة شركاتهم خطر أكثر من خلال زيادة المخاطر المنهجية بدلا من المخاطر. ويظهر هذا التأثير لأن أي زيادة في المخاطر المنهجية للشركات يمكن أن يتم تحوطها من قبل الرئيس التنفيذي الذي يمكنه تداول محفظة السوق. واتساقا مع هذا التوقع، نجد أن شركة فيغا تعطي حوافز من المديرين التنفيذيين لزيادة المخاطر الكلية لشركاتهم من خلال زيادة المخاطر المنتظمة ولكن ليس المخاطر الفريدة. وبشكل جماعي، تشير نتائجنا إلى أن خيارات الأسهم قد لا تشجع دائما المدراء على متابعة المشاريع التي تتسم في المقام الأول بمخاطر خاصة عندما تكون المشاريع ذات المخاطر المنهجية متاحة كبديل. تصنيف جيل التعويضات التنفيذية حوافز الأسهم حوافز المخاطرة مخاطر منهجية ومحددة التحوط استفادت هذه الورقة من المناقشات مع ديفيد أبودي، ستان بيمان، جودسون كاسكي، جون كور، أليكس إدمانز، فرانشيسكا فرانكو، واين غواي، جاك هيوز، زياوكوان جيانغ، ألان ماكول، لاكشمانان شيفاكومار، ولوك تايلور. ويتوجه شكر خاص إلى ريتشارد لامبرت، كاثي شراند، وحكم مجهول. وبالإضافة إلى ذلك، نشكر المشاركين في الحلقة الدراسية في جامعة فلوريدا الدولية لندن كلية إدارة الأعمال في جامعة كاليفورنيا، لوس انجليس وجامعة بنسلفانيا (وارتون) على ردود الفعل المفيدة. كريستوفر ارمسترونغ هو ممتن للدعم المالي من دوريندا ومارك وينكلمان جائزة الباحث المتميز. نسخة سابقة من هذه الورقة عممت تحت عنوان لدكوكسوتيف خيارات الأسهم والمخاطر Substitution. rdquo نسخة حقوق الطبع والنشر 2011 إلزيفير بف جميع الحقوق محفوظة. خيارات الأسهم التنفيذية، والحوافز التفاضلية المخاطرة، وقيمة الشركة حساسية خيارات الأسهم العائد للعودة التقلب، أو فيغا، توفر للرؤساء التنفيذيين الذين يحرمون من المخاطر حافزا لزيادة مخاطر شركاتهم أكثر من خلال زيادة المخاطر المنتظمة بدلا من المخاطر الفريدة. ويظهر هذا التأثير لأن أي زيادة في المخاطر المنهجية للشركات يمكن أن يتم تحوطها من قبل الرئيس التنفيذي الذي يمكنه تداول محفظة السوق. واتساقا مع هذا التوقع، نجد أن شركة فيغا تعطي حوافز من المديرين التنفيذيين لزيادة المخاطر الكلية لشركاتهم من خلال زيادة المخاطر المنتظمة ولكن ليس المخاطر الفريدة. وبشكل جماعي، تشير نتائجنا إلى أن خيارات الأسهم قد لا تشجع دائما المدراء على متابعة المشاريع التي تتسم في المقام الأول بمخاطر خاصة عندما تكون المشاريع ذات المخاطر المنهجية متاحة كبديل. إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. في حالة وجود المزيد من المشاكل قراءة صفحة المساعدة إيدياس. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة. وبما أن الوصول إلى هذه الوثيقة مقيد، فقد ترغب في البحث عن إصدار مختلف ضمن البحث ذي الصلة (أدناه) أو البحث عن نسخة مختلفة منه. مقالة مقدمة من إلزيفير في مجلتها مجلة الاقتصاد المالي. عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذه العناصر التعامل مع: ريبيك: إي: جفينيك: v: 104: y: 2012: i: 1: p: 70-88. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك. بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيلية، يرجى الاتصال ب: (شامير، ويندي) إذا كنت قد قمت بتأليف هذا البند ولم تسجل بعد لدى ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا . يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد. إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج. إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج. إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب الاقتباسات في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد. يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة. المزيد من الخدمات متابعة سلسلة والمجلات والمؤلفين أمبير أكثر أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني الاشتراك في الإضافات الجديدة ل ريبيك تسجيل المؤلف ملامح عامة للباحثين الاقتصاد تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد أمب المجالات ذات الصلة من كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك ريبك بيبليو المواد المنسقة أمبير أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس إكوناكاديميكش مدونة مجمع للاقتصاد البحوث الانتحال حالات الانتحال في الاقتصاد سوق العمل ورقات ريبيك ورقة عمل ورقة مخصصة لسوق العمل الخيال دوري نتظاهر كنت على رأس الاقتصاد قسم الخدمات من ستل الاحتياطي الفيدرالي البيانات والبحوث والتطبيقات أمبير أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي